Survol des rendements des caisses de retraite et des marchés financiers-4e trimestre 2018

Survol des rendements des caisses de retraite et des marchés financiers-4e trimestre 2018

Placements

Numéro 19-02
11 février 2019

Indice SAI des fonds équilibrés

Le trimestre a été marqué par une correction boursière des actions sur les marchés boursiers mondiaux qui a essuyé tout gain accumulé au cours de l’année. Le rendement trimestriel de l’indice SAI des fonds équilibrés a été de -4,9 %. 

Obligations canadiennes

Malgré une hausse des taux d’intérêt à court terme, les taux d’intérêt à moyen et long terme ont diminué. Dans l’ensemble, le marché des obligations canadiennes, représenté par l’indice FTSE TMX Canada Univers, a progressé de 1,8 % au cours de la période. 

  1. La Banque du Canada a haussé son taux de financement à un jour de 1,50 % à 1,75 % le 24 octobre dernier.
  2. La Réserve fédérale américaine (Fed) a également relevé son taux directeur de 0,25 % en décembre pour l’établir à 2,50 %
  3. Au niveau du rendement des secteurs, la baisse de taux a profité davantage aux rendements des obligations fédérales (+2,5 %), qu’aux obligations provinciales (1,7 %) et corporatives (+0,9 %).

Actions canadiennes

Le marché boursier canadien, représenté par l’indice de référence S&P/TSX, a plongé de 10,1 % au cours du trimestre. 

  1. La faiblesse du prix du pétrole et le relèvement des taux par la Banque du Canada ont entrainé la chute du marché canadien.
  2. Seulement 3 des 11 secteurs de l’indice ont dégagé un rendement positif pour le trimestre. Au premier rang, on y retrouve le secteur des biens de consommation de base (+5,7 %), alors qu’au dernier rang, on y retrouve le secteur de la santé (-35,5 %).
  3. La chute a été plus importante au niveau des actions à petite capitalisation que des actions à grande capitalisation. Les rendements des indices S&P/TSX Small Cap et S&P/TSX 60 ont été de -14,4 % et -8,9 %, respectivement.

Actions mondiales

Le recul des actions mondiales a effacé les gains cumulés depuis le début de l’année. L’indice MSCI Monde $ CA enregistre une perte trimestrielle de 8,5 %, pour clôturer l’année en territoire négatif (-0,5 %). 

  1. L’affaiblissement du dollar canadien par rapport au dollar américain a eu pour effet d’atténuer les pertes des investisseurs lorsque calculées en dollars canadiens (-8,5 %) plutôt qu’en devises locales (-13,1 %).
  2. L’indice de marché américain, le S&P 500 $ US, a perdu 13,5 % au cours du trimestre. Divers facteurs ont contribué à cette chute, dont les tensions commerciales avec la Chine, la hausse du cout de la main-d’œuvre et des matériaux ainsi que le déclin du prix du baril de pétrole.
  3. Du côté des actions internationales (MSCI EAEO devises locales), le trimestre a été marqué par les incertitudes sur la politique budgétaire et le niveau d’endettement de l’Italie. Dans l’ensemble, l’indice a régressé de 12,2 % en devises locales au cours des trois derniers mois.
  4. Les marchés émergents (indice MSCI EM devises locales) ont plongé de 7,4 % au cours du trimestre. Leur performance a tout de même été supérieure à celle des marchés développés.
Indices 4T 2018 Année 2018
Indice SAI des fonds équilibrés1 -4,88 % -2,25 %
FTSE TMX Canada Univers 1,76 % 1,41 %
S&P / TSX -10,11 % -8,89 %
MSCI Monde    
   $ CA -8,51 % -0,49 %
   devises locales -13,14 % -7,38 %
S&P 500    
   $ CA -8,62 % 4,23 % 
   $ US -13,52 % -4,38 %
MSCI EAEO    
   $ CA -7,58 % -6,03 %
   devises locales -12,20 % -10,99 %
MSCI EM    
   $ CA -2,24 % -6,88 %
   devises locales -7,43 % -10,08 %

1 La composition de l’indice SAI des fonds équilibrés est de 40 % FTSE TMX Canada Univers, 30 % S&P / TSX et 30 % MSCI Monde.

Médianes 4T 2018 Année 2018
Fonds équilibrés -5,54 % -2,69 %
Obligations canadiennes 1,60 % 1,49 %
Actions canadiennes -9,67 % -7,97 %
Actions américaines  -9,75 % 2,79 %
Actions mondiales -7,90 % -1,37 %
Actions internationales  -8,57 % -6,96 %
Actions marchés émergents  -2,23 % -7,78 %

 

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