Survol des rendements des caisses de retraite et des marchés financiers-2e trimestre

Survol des rendements des caisses de retraite et des marchés financiers-2e trimestre

Placements

2e trimestre 2020

Numéro 20-16
19 août 2020

Indice SAI des fonds équilibrés

Le 2e trimestre a été marqué par un rebond spectaculaire pour l’ensemble des marchés, malgré des indicateurs économiques pessimistes. À titre de référence, l’indice SAI des fonds équilibrés a grimpé de 11,70 % au cours des trois derniers mois, lui permettant de revenir en terrain positif sur l’année au 30 juin. 

Obligations canadiennes

Les banques centrales ont continué d’être proactives afin de soutenir l’économie. Le rendement des obligations canadiennes, représentées par le FTSE TMX Canada Univers, a progressé de 5,9 % au cours de la période. 

  1. Alors que la Banque du Canada a maintenu son taux de financement à un jour à 0,25 %à ses rencontres d’avril et de juin, celle-ci a annoncé plusieurs mesures expansionnistes, telles qu’un programme d’achat d’obligations provinciales et corporatives.
  2. Ces mesures ont bénéficié davantage à la performance des obligations des sociétés (+8,1 %) et des provinces (+7,7 %) qu’à celle des obligations fédérales (+2,3 %).
  3. Au niveau des diverses échéances, la baisse des taux des obligations à échéance à moyen terme a été plus importante que pour celle des obligations venant à échéance à long terme, ce qui a eu pour effet d’accentuer la courbe.

Actions canadiennes

Le marché boursier canadien a rebondi au deuxième trimestre, les investisseurs ayant misé sur une reprise économique plus rapide que prévu. Le rendement de l’indice S&P/TSX a progressé de 17 % au cours des trois derniers mois. 

  1. Du côté des secteurs, à l’exception du secteur des communications, qui a reculé de 1 %, tous ont clôturé le trimestre en territoire positif. L’excellente performance trimestrielle de l’indice est en partie expliquée par les rendements des secteurs des technologies de l’information (+68 %) et des matériaux (+42 %) représentant à eux seuls plus de 25 % de l’indice au 30 juin.
  2. Les mesures budgétaires et monétaires annoncées par les paliers gouvernementaux et la réouverture progressive des entreprises ont fait bondir davantage le rendement des actions des sociétés à petite capitalisation (S&P/TSX Small Cap : +38,5 %), qui avaient été durement touchées au premier trimestre, que celui des actions de sociétés à grande capitalisation (S&P/TSX 60 : +15,0 %).

Actions mondiales

Après avoir atteint un creux vers la fin du premier trimestre, les marchés boursiers mondiaux se sont envolés au deuxième trimestre, après qu’une majorité de pays aient rouvert graduellement leur économie, en plus d’offrir des stimulus fiscaux et monétaires exceptionnels. Le rendement de l’indice de référence, le MSCI Monde, a été de 18,5 % en devises locales. 

  1. Dans le même ordre d’idée, le rendement de l’indice MSCI Monde en dollars canadiens a été inférieur (14,2 %) à celui calculé en devises locales (18,5 %), étant donné l’appréciation du dollar canadien par rapport à la plupart des devises des marchés développés.
  2. L’indice de référence du marché boursier américain, le S&P 500 $ US, s’est apprécié de 20,5 % au cours des trois derniers mois, les États-Unis ayant levé les restrictions reliées à la COVID précocement par rapport aux autres pays durement touchés par la pandémie. De plus, il est important de souligner que les 5 plus grandes compagnies (Microsoft, Apple, Amazon, Facebook et Alphabet), représentant plus de 20 % de la capitalisation boursière de l’indice, ont connu un rendement combiné très favorable de près de 35 %. Cela explique une grande partie du rebond des actions américaines, mais également des actions mondiales puisque ces compagnies représentent environ 15 %de la capitalisation boursière de l’indice MSCI Monde.
  3. L’indice MSCI EAEO (devises locales), qui représente essentiellement les marchés boursiers mondiaux des pays développés, à l’exception du Canada et des États-Unis, a grimpé de plus de 12,6 % depuis la fin mars.
  4. Les marchés émergents, représentés par l’indice MSCI EM en devises locales, ont quant à eux bénéficié du regain de confiance des investisseurs et de l’influx de capitaux.
Indices 2T 2020 Année 2020
Indice SAI des fonds équilibrés1 11,70 %  0,46 % 
FTSE TMX Canada Univers 5,87 %  7,53 % 
S&P / TSX 16,97 %  -7,47 %
MSCI Monde    
   $ CA 14,21 %  -1,03 %
   devises locales 18,46 %  -5,34 %
S&P 500    
   $ CA 15,35 %  1,80 % 
   $ US 20,54 %  -3,08 %
MSCI EAEO    
   $ CA 9,93 %  -6,88 %
   devises locales 12,60 %  -10,53 %
MSCI EM    
   $ CA 12,99 %  -5,24 %
   devises locales 16,74 %  -5,50 %

1 La composition de l’indice SAI des fonds équilibrés est de 40 % FTSE TMX Canada Univers, 30 % S&P / TSX et 30 % MSCI Monde.

Médianes 2T 2020 Année 2020
Médiane SAI des fonds équilibrés 10,63 %  -1,52 %
Obligations canadiennes 6,65 %  7,48 %
Actions canadiennes 11,57 %  -11,94 %
Actions américaines  16,12 %  1,42 %
Actions mondiales 13,47 %  -2,12 %
Actions internationales  11,74 %  -6,15 %
Actions marchés émergents  13,92 %  -5,44 %

 

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